Alte Leipziger AL RenteFlex im Test: Lohnt sich der Vertrag wirklich?

Stell dir vor, du zahlst 37 Jahre lang treu deinen Beitrag in eine Rentenversicherung ein – und am Ende musst du 104 Jahre alt werden, damit sich die Rentenzahlung überhaupt rechnet. Klingt absurd? Genau das haben wir bei der Prüfung eines konkreten Vertragsangebots der Alte Leipziger AL RenteFlex – Tarif AR75 herausgefunden. Ein Kunde hatte uns sein Angebot vorgelegt, weil er wissen wollte, ob sich der Vertrag als Altersvorsorge eignet. Wir haben nachgerechnet – und die Ergebnisse zeigen, wie wichtig ein genauer Blick auf Kosten und Kaufkraft ist, bevor du unterschreibst.

Wichtig vorab: Wir wollen weder den Versicherer noch den Tarif pauschal verurteilen. Unsere Analyse bezieht sich auf das konkret vorliegende Angebot mit seinen individuellen Parametern. Wenn du selbst einen ähnlichen Vertrag besitzt oder ein Angebot prüfen lässt, kann dein Ergebnis abweichen.

Das Wichtigste in Kürze

Bevor wir ins Detail gehen, hier die zentralen Zahlen aus unserer Prüfung:

Was macht eine gute Altersvorsorge überhaupt aus?

Bevor wir tiefer in die Details einsteigen, lohnt sich ein Blick auf die Grundprinzipien, die jede gute Altersvorsorge erfüllen sollte:

• Rendite: Eine realistische, langfristig zu erwartende Rendite ist die Basis für Kapitalwachstum.
• Kosten: Jede Gebühr schmälert deine Rendite – je niedriger, desto besser.
• Renditemindernde Faktoren: Neben offensichtlichen Kosten gibt es versteckte Einflüsse wie Transaktionskosten oder ungünstige Anlageentscheidungen.
• Steuern: Nutze gesetzliche Vorteile, um den Zinseszinseffekt zu maximieren.
• Inflation: Die Kaufkraft deines Geldes sinkt über die Jahre – das musst du von Anfang an einkalkulieren.

Nur wenn all diese Punkte zusammenpassen, wächst dein Kapital tatsächlich spürbar.

Die Eckdaten des geprüften Vertrags

Im vorliegenden Angebot zahlt der Kunde monatlich 250 Euro über 37 Jahre ein, beginnend mit 30 Jahren, Rentenbeginn mit 67. Ohne Einmalbeitrag und ohne Dynamik ergibt sich eine Gesamteinzahlung von 111.000 Euro. Der komplette Beitrag fließt in den Fonds PRIMA – Global Challenges – G, einen Aktienfonds mit nahezu 100 Prozent Aktienquote. Deshalb rechnen wir mit der langfristigen Marktrendite des Weltaktienmarktes von 9 Prozent pro Jahr vor Kosten – der Ausgangspunkt für jede seriöse Renditeprognose.

Wo das Geld tatsächlich hingeht: Die Kostenarten im Detail

Von der theoretischen Marktrendite bleibt am Ende deutlich weniger übrig, wenn man alle Kostenblöcke abzieht. Bei diesem Vertrag verteilen sich die Kosten auf vier unterschiedliche Positionen beim Versicherer sowie auf die Fondskosten.

Alpha-Kosten: Die Abschluss- und Vertriebskosten

Diese Kosten fließen größtenteils als Provision an den Vermittler und werden über die ersten fünf Vertragsjahre verteilt. Im geprüften Fall ergeben sich bei einer Bewertungssumme von 111.000 Euro und einem Kostensatz von 2,5 Prozent insgesamt 2.775 Euro, verteilt auf 60 Monate.

Beta-Kosten: Laufende Verwaltungskosten pro Beitrag

Bei jedem eingezahlten Beitrag werden 7,5 Prozent sofort abgezogen. Über die gesamte Laufzeit summiert sich das auf 8.325 Euro.

Gamma-Kosten: Der größte Kostenblock

Diese Kosten werden jährlich auf das gesamte Vertragsguthaben berechnet – und wachsen daher mit steigendem Kapital immer weiter an. Mit 0,48 Prozent pro Jahr ergeben sich hochgerechnet 16.837,36 Euro über die Vertragslaufzeit.

Kappa-Kosten: Feste Stückkosten

Hinzu kommen pauschale 24 Euro pro Jahr, macht insgesamt 888 Euro über 37 Jahre.

Fondskosten und Opportunitätskosten

Neben den Versichererkosten fallen auch beim Fonds selbst laufende Kosten von 1,49 Prozent pro Jahr an. Dazu kommen weitere renditemindernde Faktoren, die zwar keine klassischen Gebühren sind, aber die tatsächliche Rendite drücken:

• Opportunitätskosten durch suboptimale Anlageentscheidungen: rund 0,70 Prozent pro Jahr
• Transaktionskosten: etwa 0,50 Prozent pro Jahr
• Cash-Lock-Falle durch die gewählte Anlagestrategie: circa 0,21 Prozent pro Jahr

Zusammengenommen ergeben Fondskosten und diese Zusatzfaktoren eine Gesamtbelastung von 103.129,02 Euro über die Vertragslaufzeit.

Das Endergebnis: Zahlen, die zum Nachdenken anregen

Nach 37 Jahren Einzahlung von insgesamt 111.000 Euro steht ein Bruttokapital von 265.916,38 Euro zu Buche. Auf den ersten Blick eine stattliche Verdopplung. Doch die Details relativieren dieses Bild deutlich.

Bei einem garantierten Rentenfaktor von 22,01 Euro je 10.000 Euro Vertragsguthaben ergibt sich eine monatliche Bruttorente von 585,28 Euro. Um daraus tatsächlich Kapital zurückzubekommen, das über die Einzahlung hinausgeht, müsstest du die Rente 454 Monate lang beziehen – also mindestens bis zum 104. Lebensjahr.

Verglichen mit den eingezahlten 111.000 Euro bedeutet das zwar einen gewissen Inflationsausgleich, aber kaum einen echten Vermögenszuwachs. Unterm Strich bleibt nach 37 Jahren Laufzeit ein realer Gewinn von gerade einmal 16.802,32 Euro – bei einer Gesamtbelastung durch Kosten und renditemindernde Faktoren von 131.954,39 Euro.

Fazit: Lohnt sich die Alte Leipziger AL RenteFlex?

Auf den ersten Blick wirkt der Vertrag solide: Aus 111.000 Euro Einzahlung werden fast 266.000 Euro Kapital. Doch bei genauerer Betrachtung zeigt sich, dass die hohen Kosten und die Inflation den tatsächlichen Vorteil fast vollständig auffressen. Die Rentenoption lohnt sich erst ab einem Lebensalter von über 104 Jahren – eine Hürde, die realistisch kaum jemand erreicht.

Unser Rat: Prüfe deinen eigenen Vertrag oder ein vorliegendes Angebot genau, bevor du unterschreibst oder weiter einzahlst. Schau dir insbesondere die Kostenstruktur und die zu erwartende reale Rendite nach Inflation an. Wenn du unsicher bist, lohnt sich eine unabhängige, kostenfreie Prüfung – so gehst du sicher, dass dein Geld tatsächlich für dich arbeitet und nicht nur die Kosten deckt.