Bitcoin shorten – jetzt oder zu spät?

Stell dir vor, fast jeder Trader am Markt würde ständig zur falschen Zeit die falsche Wette eingehen und das nicht nur gelegentlich, sondern in einem erschreckend wiederkehrenden Muster. Genau das passiert gerade wieder bei Bitcoin. Während der Kurs eine kräftige Korrektur von 50 bis 60 Prozent hinter sich hat, wächst in den sozialen Medien die Zahl derjenigen, die jetzt unbedingt auf sinkende Kurse setzen wollen. Klingt nach einer cleveren Idee? Ein Blick auf die Daten zeigt: Das ist historisch gesehen fast immer der schlechteste Moment dafür.

Um zu verstehen, warum das so ist, lohnt sich ein Blick auf ein Werkzeug, das in der Krypto-Welt als Stimmungsbarometer gilt: die Funding Rate bei sogenannten Perpetual Futures. Dieses Finanzinstrument erlaubt es, auf steigende oder fallende Kurse zu wetten, ohne echte Bitcoin zu besitzen. Und genau in den Daten dazu versteckt sich ein Muster, das dir zeigt, wie die Marktmehrheit tickt und warum es sich lohnt, genau andersrum zu denken.

Was die Funding Rate über die Marktpsychologie verrät

Bei Perpetual Futures, kurz Perps, wetten zwei Parteien gegeneinander: Die eine setzt auf steigende Kurse (Long), die andere auf fallende Kurse (Short). Weil es sich um eine Wette auf die Zukunft handelt, braucht jede Seite eine Gegenpartei. Und hier kommt die Funding Rate ins Spiel: Sie regelt, wer wen dafür bezahlt, dass er die Gegenposition eingeht.

Das Prinzip ist simpel: Ist die Funding Rate positiv, zahlen die Long-Positionen an die Short-Positionen. Das bedeutet, die Mehrheit der Marktteilnehmer setzt auf steigende Kurse und muss dafür draufzahlen, dass überhaupt jemand die Gegenwette eingeht. Ist die Rate negativ, ist es umgekehrt dann dominieren die Pessimisten, und sie bezahlen die Optimisten.

Wirft man einen Blick auf die Langzeit-Charts verschiedener grosser Börsen wie Binance, Bybit oder Kraken, aber auch dezentraler Plattformen wie Hyperliquid, zeigt sich ein bemerkenswertes Bild: Die Funding Rate ist etwa 97 Prozent der Zeit positiv. Das heisst, die überwältigende Mehrheit der Trader ist fast durchgehend optimistisch gestimmt und wettet auf steigende Kurse. Nur in sehr kurzen Phasen, geschätzt 3 bis 5 Prozent der Zeit, kippt die Stimmung ins Negative.

Der Markt liegt fast immer zur falschen Zeit falsch

Jetzt wird es richtig spannend, denn genau diese seltenen negativen Phasen offenbaren ein zweites, noch wichtigeres Muster. Schaut man sich historische Tiefpunkte an, etwa den Corona-Crash 2020 oder das Bärenmarkt-Tief im Zyklus 2021/22, fällt auf: Ausgerechnet an den absoluten Tiefpunkten des Marktes schlägt die Funding Rate am stärksten ins Negative aus. Mit anderen Worten: Genau dann, wenn die Panik am grössten ist und der Kurs kurz vor der Erholung steht, gehen die meisten Leute erst richtig short.

Das Muster wiederholt sich auch in kleineren Zeitfenstern. Im Februar dieses Jahres etwa, als Bitcoin auf rund 60.000 US-Dollar korrigierte, waren die Trader zunächst noch long positioniert. Kaum stieg der Kurs leicht an, wechselten viele ins Short-Lager, nur um dann von der nächsten Aufwärtsbewegung überrascht zu werden. Anstatt von steigenden Kursen zu profitieren, wetteten sie gegen den Trend und lagen damit erneut falsch.

Warum Short gehen mitten in der Korrektur keinen Sinn ergibt

Wenn du also gerade mit dem Gedanken spielst, nach einer 50- bis 60-prozentigen Korrektur noch auf fallende Kurse zu setzen, solltest du innehalten. Genau in dieser Marktphase, mitten im Nirgendwo zwischen Hoch und Tief, verhältst du dich wie die Mehrheit, die laut den Daten historisch fast immer falschliegt. Sinnvoller wäre es gewesen, Short-Positionen näher am Allzeithoch einzugehen, wenn die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur deutlich höher ist nicht erst, wenn der Markt schon einen Grossteil seiner Talfahrt hinter sich hat.

Das heisst nicht, dass Short-Strategien grundsätzlich schlecht sind. Im Gegenteil: Auf sinkende Märkte zu setzen, kann sehr lukrativ sein, vorausgesetzt, du gehst es mit einem klaren Risikomanagement und zum richtigen Zeitpunkt an. Besonders gehebelte Short-Positionen gelten als Königsdisziplin unter den Handelsstrategien und sind alles andere als ein Selbstläufer für Einsteiger.

Was du aus dem Muster für deine eigene Strategie mitnehmen kannst

Statt dich von der Marktstimmung mitreissen zu lassen, lohnt sich ein nüchterner Blick auf die Daten. Die Funding Rate zeigt dir schwarz auf weiss, dass die breite Masse fast immer zu spät reagiert, sowohl beim Einstieg in Euphorie-Phasen als auch beim panischen Short-Gehen in Korrekturen. Wer diesem Herdenverhalten folgt, läuft Gefahr, immer wieder am falschen Ende der Bewegung zu stehen.

Eine sinnvollere Herangehensweise: Fortgeschrittene Short-Strategien eher an echten Trendwendepunkten in Betracht ziehen, etwa in der Nähe eines neuen Allzeithochs. Mitten in einer bereits weit fortgeschrittenen Korrektur, wie sie aktuell vorliegt, ist das Risiko eines Fehltimings dagegen besonders hoch. Wer dennoch experimentieren möchte, sollte das höchstens mit einer kleinen Testposition tun, niemals mit dem Grossteil des eigenen Kapitals.

Fazit: Gegen den Trend, mit Strategie.

Die Funding Rate liefert einen erstaunlich klaren Beweis dafür, dass die Marktmehrheit fast immer zum ungünstigsten Zeitpunkt handelt. Wer jetzt, mitten in einer bereits weit gelaufenen Korrektur, noch auf fallende Bitcoin-Kurse setzen möchte, sollte sich fragen, ob er nicht genau in dieses altbekannte Muster tappt. Spannender dürfte es in den kommenden Wochen und Monaten sein, sich auf steigende Kurse vorzubereiten, statt der Masse beim Short-Gehen zum x-ten Mal hinterherzulaufen.

Beobachte dich beim nächsten Mal selbst: Wenn du das Gefühl hast, jetzt unbedingt gegen den Markt wetten zu müssen, frag dich, ob das aus einer fundierten Analyse kommt oder einfach aus der Angst, die letzte Abwärtsbewegung noch mitnehmen zu wollen.

Hier geht es zum Youtube Video: https://www.youtube.com/watch?v=bcK8YaROtj8&t=59s

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