Distressed M&A: Wie Circular Projects HydroDyn übernahm und 39 Arbeitsplätze sicherte

Die HydroDyn Recycling GmbH entwickelte seit 2015 an den Standorten Hamburg und Schwerin Anlagen zur Reinigung und Aufbereitung stark verschmutzter Kunststoffabfälle. Kern des Unternehmens war die patentierte HydroCleaner-Technologie, ein industriell erprobtes Verfahren mit klarer technischer Differenzierung im Kunststoffrecycling.

Trotz nachgewiesener Technologiereife geriet das Unternehmen in Liquiditätsengpässe. Im Januar 2026 wurde Insolvenzantrag gestellt. Damit standen 39 Arbeitsplätze, zwei Standorte und das über zehn Jahre aufgebaute Engineering-Know-how zur Disposition. Ohne strukturierten Erwerber drohte die Zerschlagung der Technologie im Insolvenzverfahren.

Die Circular Projects GmbH prüfte die Übernahme des Kernbetriebs im Rahmen eines Asset Deals. Ein Distressed-Prozess stellt dabei besondere Anforderungen: enge Zeitfenster, der Insolvenzverwalter als Gegenpartei, hoher Druck bei Bewertung und Strukturierung sowie die Notwendigkeit, Gründer und Team für die Zeit nach dem Closing zu halten. Für diesen Prozess mandatierte Circular Projects Roemer Capital als Buy-Side-Berater auf Käuferseite.

Circular Projects wollte den Kernbetrieb von HydroDyn Recycling im Asset Deal übernehmen und dabei nicht nur Anlagen und Patente sichern, sondern ein funktionierendes Unternehmen. Daraus ergaben sich fünf konkrete Ziele für das Mandat:

Erstens sollte der Distressed-Prozess strukturiert und mit klarer Erwerbslogik geführt werden, statt reaktiv auf Fristen des Insolvenzverwalters zu reagieren. Zweitens mussten Bewertung, Transaktionsstruktur und Verhandlungsführung so abgesichert sein, dass Circular Projects ein Transaktionsvolumen von 2,5 Mio. Euro fundiert vertreten konnte. Drittens brauchte es einen klar definierten Closing-Pfad mit allen Meilensteinen bis zum Betriebsübergang.

Viertens sollten die Gründer Michael Hofmann und Dirk Schneider mit ihrem Know-how eingebunden bleiben, um operative Kontinuität an beiden Standorten zu sichern. Fünftens sollte die Transaktion nicht als Sanierung enden, sondern als Neustart: Das Geschäftsmodell sollte über ein Lizenzmodell auf internationales Wachstum ausgerichtet werden, weg vom reinen Anlagenbau hin zu Engineering, Systemintegration und Lizenzierung.

Roemer Capital bereitete zunächst eine klare Erwerbslogik für Kernbetrieb und Technologie auf: Welche Assets, welche Verträge und welche Mitarbeiter sind für das künftige Geschäftsmodell notwendig, und was ist der Kaufpreis wert. Auf dieser Basis wurde der Distressed-Asset-Deal strukturiert. Lucas Roemer war als Sparringspartner in Bewertung, Dealstruktur und Verhandlungsführung mit dem Insolvenzverwalter operativ eingebunden. Parallel wurde die Betriebsübernahme vorbereitet und das neue Lizenzmodell für internationales Wachstum entwickelt.

Am 16. April 2026 ging der Kernbetrieb auf die Circular Projects GmbH über, rund drei Monate nach dem Insolvenzantrag. Das Transaktionsvolumen lag bei 2,5 Mio. Euro. Alle 39 Arbeitsplätze in Hamburg und Schwerin wurden übernommen, beide Standorte bleiben bestehen. Die Gründer Michael Hofmann und Dirk Schneider führen das Unternehmen als Geschäftsführer weiter.

Das Unternehmen tritt seit der Übernahme als HydroDyn Systems auf und konzentriert sich auf Engineering, Systemintegration, Lizenzierung und Vertrieb. Statt jede Anlage selbst zu bauen, wird die HydroCleaner-Technologie künftig international lizenziert. Aus einem Insolvenzfall wurde damit innerhalb eines Quartals ein Unternehmen mit skalierbarem Geschäftsmodell, erhaltenem Team und gesicherter Technologie.