ETF oder Gold? Warum die Werbetrommel dich täuschen könnte

Seit Jahren hörst du überall dasselbe: Kauf ETFs, das ist günstig, das ist sicher, das bringt Rendite. Bankberater, Versicherungsmakler, Influencer und halb YouTube trommeln im Chor. Kein Zufall, denn seit rund 2010 fahren die großen Vermögensverwalter wie Blackrock, Vanguard oder State Street eine massive Werbekampagne - über Printmedien, Social Media, Influencer und klassische Tageszeitungen. Das Ziel: möglichst viel Kapital in ETFs zu lenken. Und das funktioniert erstaunlich gut, denn kaum jemand stellt die Frage, ob es wirklich alternativlos ist.

Stell dir vor, du hast gerade eine Erbschaft bekommen, eine Auszahlung aus einer Lebensversicherung oder einfach über Jahre etwas zur Seite gelegt. Du willst dieses Geld absichern, nicht verzocken. Und dann kommt die Standardansage: Kauf ETFs. Sobald du aber laut überlegst, ob nicht auch Gold eine sinnvolle Beimischung sein könnte, wirst du von genau denselben Stimmen belächelt oder abgewatscht. Genau dieses Ungleichgewicht lohnt sich, einmal kritisch zu hinterfragen - mit echten Zahlen statt Bauchgefühl.

Die Mär von der ETF-Alternativlosigkeit

Zunächst die Fakten: ETFs in der heutigen Form gab es vor 2007/2008 praktisch nicht in der breiten Öffentlichkeit. Frag mal deine Eltern oder Großeltern, ob sie damals ETFs kannten - die wenigsten. Das Produkt ist also relativ jung, wurde aber in kürzester Zeit zum vermeintlichen Standardwerkzeug für den Vermögensaufbau erklärt.

Um es klar zu sagen: ETFs sind nicht schlecht. Sie haben ihre Berechtigung, gerade wegen der niedrigen Kosten und der breiten Streuung. Aber diese niedrigen Kosten kommen nicht aus dem Nichts. ETFs sind im Kern recht simple, automatisierte Anlageprodukte. Sie kaufen stur nach, sobald Geld in den Markt fließt oder Kurse steigen - unabhängig davon, ob das im Einzelfall sinnvoll ist. Diese Einfachheit spart Gebühren, bringt aber auch strukturelle Risiken mit sich, die im Werbeversprechen selten auftauchen.

Was die Zahlen seit 2020 wirklich zeigen

Schaust du dir die Performance seit 2020 an, wird es spannend. Gold hat sich in diesem Zeitraum ungefähr verdoppelt - ein Plus von etwa 120 Prozent. Silber legte sogar noch stärker zu, mit einer rund 1,5-fachen Steigerung. Vergleichst du das mit den gängigen Indizes wie MSCI World, Euro Stoxx, S&P 500 oder Emerging Markets, schneiden die Edelmetalle in diesem Zeitraum spürbar besser ab.

Natürlich gibt es auch andere Phasen. Zwischen 2011 und den späten 2010er-Jahren liefen Gold und Silber vergleichsweise schwach, während Aktien-ETFs deutlich zulegten. Genau deshalb bringt eine pauschale "Das eine ist besser als das andere"-Diskussion wenig. Realistischer ist: In Krisenzeiten - so wie aktuell - performen Edelmetalle tendenziell stärker, während ETFs in ruhigen Wachstumsphasen ihre Stärken ausspielen.

Der unterschätzte Faktor: Steuern

Hier wird es für viele erst richtig interessant. Nehmen wir rein hypothetisch an, ETF und Gold würden dieselbe Bruttorendite erzielen. Netto sieht die Rechnung völlig anders aus.

Bei Gold und Silber zahlst du als Privatanleger auf den Wertzuwachs 0 Euro Steuern, sofern du die Haltefrist von einem Jahr einhältst. Brutto gleich netto - der komplette Gewinn bleibt bei dir. Bei ETFs sieht das anders aus: Hier fließen rund 25 Prozent Abgeltungssteuer plus Solidaritätszuschlag plus gegebenenfalls Kirchensteuer an den Staat, und das schon vor Berücksichtigung des Sparerpauschbetrags. Von der scheinbar tollen Performance bleibt am Ende also spürbar weniger übrig, als die Balken auf den ersten Blick suggerieren.

Warum Edelmetalle mehr Beachtung verdienen

Gold und Silber sind nicht einfach nur Anlageprodukte, sie sind eigenständige Währungen. Gold gilt mittlerweile als größte Reservewährung der Welt. Das bedeutet: Egal wo du dich befindest, du kannst physische Edelmetalle mit hoher Flexibilität wieder zu Geld machen. Du besitzt echtes Eigentum, das du anfassen, sicher lagern und bei Bedarf verkaufen kannst - unabhängig von einem Depot oder einer Börse.

Schaust du dir die Bewertung an, wirkt Gold im Verhältnis zu den Aktienmärkten und zur Bilanzsumme großer Notenbanken wie der Fed oder der EZB aktuell eher unterbewertet. Bei Silber kommt ein weiterer Faktor hinzu: Es herrscht eine spürbare Knappheit am Markt, die Nachfrage nach physischem Silber steigt, während die Förderkapazitäten eher sinken. Das schafft ein interessantes Chancenpotenzial, das in vielen Portfolios schlicht nicht genutzt wird.

Was das für deine Strategie bedeutet

Es geht nicht darum, ETFs schlechtzureden oder komplett zu meiden. Wenn du von der breiten Streuung und den niedrigen laufenden Kosten überzeugt bist, spricht nichts dagegen, sie weiter zu nutzen. Der Punkt ist ein anderer: Lass dich nicht allein von der Lautstärke der Werbung leiten. Wäge bewusst ab, welchen Anteil physische Edelmetalle in deiner Vermögensstruktur einnehmen sollten - gerade mit Blick auf Steuerfreiheit, Krisenschutz und die aktuelle Bewertungslage.

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Fazit: Beides hat seinen Platz, aber die Balance zählt

Die Botschaft ist einfach: ETFs und Edelmetalle schließen sich nicht aus, sie ergänzen sich. Während ETFs von niedrigen Kosten und breiter Streuung leben, punkten Gold und Silber mit Steuerfreiheit nach Haltefrist, echtem Sachbesitz und einer soliden Rolle als Krisenwährung. Wer sein Vermögen wirklich robust aufstellen will, sollte beide Bausteine bewusst gegeneinander abwägen, statt blind der lautesten Werbebotschaft zu folgen.

Schau dir heute einmal ehrlich deine eigene Vermögensverteilung an. Wie hoch ist dein Edelmetallanteil wirklich? Und lässt sich diese Gewichtung mit nachvollziehbaren Argumenten begründen, oder folgst du einfach dem Mainstream?